中金拟换股吸收合并，行业并购重组再提速

2025 年 11 月 20 日 证券Ⅱ 中金拟换股吸收合并，行业并购重组再提速 事件： 11 月 19 日晚，中金公司、东兴证券、信达证券发布《关于筹划重大资产重 组的停牌公告》，三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体 A 股换 股股东发行 A 股股票、向信达证券全体 A 股换股股东发行 A 股股票的方式 换股吸收合并东兴证券、信达证券。 接续财政部股权划转，内生整合一脉相承。 本次合并事件涉及的三家券商均为汇金系券商。一方面，中金为汇金系券 商的重要代表。截至 2025Q3 末，中央汇金直接持有中金公司 40.11%股权。 另一方面，东兴、信达实控权现已归属中央汇金。2025 年 2 月，中国信达、 中国东方资产、中国长城资产发布公告，表示财政部拟将其持有的三家 AMC 股权全部无偿划转至中央汇金。此后推进迅速，中国长城资产、中国东方 资产、中国信达分别于 2025 年 4 月、6 月、9 月完成股权划转，东兴证券 （中国东方控股）、信达证券（中国信达控股）实控人也就此变更为中央汇 金。我们认为，本次合并事件可被视为汇金系内部券商资源的优化整合， 即在前期股权划转奠定的基础之上，优化同一控制链条下的 ...