新疆、西藏需求景气度提升，供给侧优化民爆龙头受益

2025 年 11 月 20 日 建材 新疆/西藏需求景气度提升，供给侧优 化民爆龙头受益 行业规模趋于稳健，民爆一体化推进有效。民爆行业规模在 2016-2024 年间由持续提升趋于稳态，2024 年行业生产总值 416.95 亿元，同比下降 4.50%，实现销售总值 411.42 亿元，同比 下降 5.26%，行业利润总额持续增长，2024 年为 96.39 亿元，同 比+13.04%，原材料价格和业务结构影响整体盈利水平。民爆一体 化发展推进有效，围绕民爆产品向下游延伸至爆破服务，行业爆 破服务收入占比快速增长，2016-2024 年占主营业务收入比重由 29.31%提升至 78.35%。 供给侧优化集中度提升，产能需求向中西部转移。我国推进民 爆行业整合重组政策，推动兼并重组和淘汰落后产能，在供给侧 严禁新增产能，过去"小散乱"竞争格局得以改变，行业生产企 业数量从 2005 年的超过 400 家减至 2025 年的 50 家以内，产业 集中度显著提升，TOP 10 企业生产总值占比由 2018 年的 41%提 升至 2024 年的 62.47%，参与主体多为央国企且区域化经营特征 明显。民爆行业需求 ...