海外制药企业2025Q3业绩回顾：MNC的产品在美国市场放量有多快？

证券研究报告 | 2025年11月20日 海外制药企业2025Q3业绩回顾 ——MNC的产品在美国市场放量有多快？ 行业研究 · 行业专题 医药生物 投资评级：优于大市（维持评级） 证券分析师：马千里 010-88005445 maqianli@guosen.com.cn S0980521070001 证券分析师：陈曦炳 0755-81982939 chenxibing@guosen.com.cn S0980521120001 证券分析师：彭思宇 0755-81982723 pengsiyu@guosen.com.cn S0980521060003 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 摘要 ◼ 2025Q3业绩回顾： 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2 • Eli Lilly在GLP-1类药物驱动下，收入端同比+52%，其中Tirzepatide单季度营收首次超过100亿美元，同比+131%、环比+18%。与美国政府达成GLP-1价格协 议，降价及减少保险受益人自付金额从而获得Medicare及各州Medicaid扩大减重药物覆盖，同时对DTC渠道减重产品降价50美元/4支装，未来Or ...