哔哩哔哩-W（09626）：港股研究|公司点评|哔哩哔哩-W（09626.HK）：哔哩哔哩-W（09626）：B站2025Q3财报点评：广告增速依然保持强劲，新游表现值得期待

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 港股研究丨公司点评丨哔哩哔哩-W（09626.HK） [Table_Title] B 站 2025Q3 财报点评：广告增速依然保持强 劲，新游表现值得期待 报告要点 [Table_Summary] B 站 25Q3 实现营收 76.9 亿元，同比增长 5%，实现毛利润 28.2 亿元，同比增长 11%；毛利 率同比增加 1.8pct 达 36.7%，实现连续第 13 个季度环比提升；Non-GAAP 净利润为 7.9 亿 元，同比增长 233%。 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 SAC：S0490516080001 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com [Table_scodeMsg2] 哔哩哔哩-W（09626.HK） cjzqdt11111 [Table_Title B 站 2025Q32] 财报点评：广告增速依然保持强 劲，新游表现值得期待 [Table_Summary2] 事件描述 B 站 25Q3 实现营收 76.9 亿元，同比增长 5%，实现毛利润 ...