新能源及有色金属日报：国内社会库存重心持续下移-20251121

新能源及有色金属日报 | 2025-11-21 国内社会库存重心持续下移 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为152.14美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化10元/吨至22430元/吨，SMM 上海锌现货升贴水30元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日10元/吨至22370元/吨，广东锌现货升贴水-40元/吨； 天津锌现货价较前一交易日10元/吨至22390元/吨，天津锌现货升贴水-10元/吨。 期货方面：2025-11-20沪锌主力合约开于22455元/吨，收于22380元/吨，较前一交易日-30元/吨，全天交易日成交54719 手，全天交易日持仓61797手，日内价格最高点达到22495元/吨，最低点达到22380元/吨。 库存方面：截至2025-11-20，SMM七地锌锭库存总量为15.27万吨，较上期变化-0.39万吨。截止2025-11-20，LME 锌库存为46075吨，较上一交易日变化1000吨。 市场分析 基本面方面，11月国内矿TC进一步大幅度走低，海外矿TC进一步同步下调，冶炼厂积极采购内外矿，明年1季度 进口TC指导价格环比回落，短期TC仍不改回落趋势。冶炼端开始面临压力，随 ...