研究所日报-20251121

鑫新闻 研究所日报 2025 年 11 月 21 日 星期五 1.11月LPR报价持稳：1年期LPR报3%，上次为3%；5年期以上品种报3.5%，上次为3.5%。点评：根据央行三季度货币政 策执行报告相关表述，央行将更加重视利率定价的市场传导，短期内继续降准降息的概率降低，宽松货币政策以及低 利率环境总体将延续较长时间，此外当下融资需求不高的情况下仅仅依靠宽松的货币政策预计对提振经济的效果不 佳。 2.央行公告称，11月20日以固定利率、数量招标方式开展了3000亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3000 亿元，中标量3000亿元。Wind数据显示，当日1900亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1100亿元。点评：央行近 期持续提升OMO存量以维护银行间市场流动性，符合操作规律，当下OMO存量已突破1.5万亿，此外本月25日有9000亿 MLF到期，加之国库定存等到期本月内资金缺口突破2万亿，央行预计将加大净投放力度。 3.据中国证券报，本周，多家外资机构发布2026年展望报告，集体看好中国股市中长期配置价值，其中瑞银、摩根士 丹利等纷纷上调中国市场相关股指目标点位。在唱多中国资产的同时，外资 ...