沥青，偏弱运行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 沥青 偏弱运行 宝城期货 陈栋 近期，沥青期货 2601 合约下探至 3000 元/吨整数关口附近。当前，基本面延续供需双弱态势，现货市 场交投清淡，期现基差持续走弱，旺季不旺格局凸显。 利润影响供给 四季度以来，受国际原油价格波动影响，沥青加工利润处于亏损状态。以山东地炼为例，沥青加工一 度亏损超过 600 元/吨。虽然近期沥青加工利润有所修复，但仍远低于正常水平。在低利润甚至亏损的背景 下，炼厂生产积极性受挫，主动通过检修或转产等方式降低沥青产出。据隆众资讯发布的数据，11 月 12 日当周，国内沥青加工理论利润均值为-593.2 元/吨，周度小幅减少 58.8 元/吨；中国 92 家沥青炼厂产能利 用率为 30.8%，周度下降 1.1 个百分点；沥青周产量为 51.4 万吨，环比下降 3.4%。 当前，国内沥青炼厂产能利用率处于近 5 年高位，沥青产量处于近 5 年中高位。在供应压力依然偏大 的背景下，进入 11 月，沥青现货价格延续跌势。截至 11 月 12 日，沥青现货均价为 3211 元/吨，环比下跌 120 元/吨，降幅为 ...