2026年A股年度策略：科技成长的弹性与消费价值的回归

分析师：徐至 登记编码：S0730525040001 科技成长的弹性与消费价值的回归 ——2026 年 A 股年度策略 相关报告 《月度策略：增配价值资产，等待成长资产性 价比回归——月度策略》 2025-11-05 《月度策略：均衡配置成长与价值风格，防范 风格切换——月度策略》 2025-10-09 《月度策略：市场波动加大，均衡配置成长与 价值——月度策略》 2025-09-05 《月度策略：建议关注成长与价值轮动带来的 机会——月度策略》 2025-08-07 联系人：李智 投资要点： 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 证券研究报告-年度策略 发布日期：2025 年 11 月 21 日 第1页 / 共23页 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 ⚫ 外部环境：美联储政策从降通胀到寻求平衡。如何理解美国激进加 息美国股市却经历了显著上涨？一是利率传导机制不畅。二是市场 预期与资金流向。三是科技革命与盈利韧性。2026 年美国货币与 财政政策的关键，仍 ...