市场预期反复，矿价高位承压

市场预期反复，矿价高位承压 研究员：丁祖超 期货从业证号：F 0 3 1 0 5 9 1 7 投资咨询证号：Z0018259 目 录 第一部分：综合分析与交易策略 第二部分：铁矿核心逻辑分析 第一部分：综合分析与交易策略 第二部分：铁矿核心逻辑分析 * [16] A. A. K. K. * [16] A. A. K. K. GALAXY FUTURES 1 投资逻辑与交易策略 GALAXY FUTURES 2 逻辑分析：本周矿价底部上涨，供给端扰动事件再起，短期对市场情绪面影响较大，但进一步上涨空间有限。基本面方面，11月份以 来供应端维持平稳，主流矿澳洲同比基本持平，巴西矿贡献小幅增量；非主流发运环比三季度高位小幅回落，但同比仍贡献增量，四 季度整体供应宽松格局难以改变。需求端，三季度至今国内终端用钢需求环比较快回落，四季度环比出现好转迹象，但10月份地产、 基建和制造业用钢均出现下滑，中期来看国内终端用钢有望延续低位运行。对比来看，海外用钢需求维持高增长，1-9月海外铁元素消 费量同比增加近4%/2760万吨，二季度至今海外铁元素消费量同比处于高位，持续贡献增量。 整体来看，当前国内用钢需求较快下滑有望主 ...