机构行为观察周报：中长期债基久期上升，机构杠杆率多数上行-20251122

2025 年 11 月 22 日 中长期债基久期上升，机构杠杆率 多数上行 ——机构行为观察周报 20251121 相关研究 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 栾强 A0230524110003 luanqiang@swsresearch.com 王哲一 A0230525100003 wangzy@swsresearch.com 联系人 债 券 研 究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 债 券 策 略 证 王哲一 A0230525100003 wangzy@swsresearch.com 券 研 究 报 告 - ⚫ 基于现券买卖数据测算结果，本周四较上周五全部债券基金久期中枢周度环比抬升 0.03 年至 3.31 年。 ⚫ 基于计量模型测算结果，本周中长期纯债基金久期（不含杠杆）中位数上升，标准差增加。 截至 20251121，全部中长期纯债基金久期中位数 5DMA 达到 2.58 年，周度环比上升 0.08 年，处于近三年以来 80.40%分位数，久期标准差 5DMA 为 2.04，周度 ...