机构行为观察周报 20251121：中长期债基久期上升，机构杠杆率多数上行-20251122

证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 奕强 A0230524110003 luangiang@swsresearch.com 王哲一 A0230525100003 wangzy@swsresearch.com 联系人 王哲一 A0230525100003 wangzy@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 2025 年 11 月 22 日 中长期债基久期上升,机构 多数上行 -机构行为观察周报 20251121 相关研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 基干现券买卖数据测算结果,本周四较上周五全部债券基金久期中枢周度环比抬升 0.03 ● 年至 3.31 年。 基于计量模型测算结果, 本周中长期纯债基金久期 (不含杠杆) 中位数上升, 标准差增加。 O 截至 20251121，全部中长期纯债基金久期中位数 5DMA 达到 2.58 年，周度环比上升 0.08 年, 处于近三年以来 80.40%分位数,久期标准差 5DMA 为 2.04, 周度环比增加 0.07，处于近三年以来 94.70%分位数。中长期利率型纯债基金久期 ...