北交所策略专题报告：美国数据中心用电量激增，天然气需求或将持续增长

2025 年 11 月 23 日 北交所研究团队 美国数据中心用电量激增，天然气需求或将持续增长 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 美国数据中心用电量激增，天然气需求或将持续增长 随着人工智能（AI）技术的快速发展，AI 数据中心对电力的需求与日俱增，使 得美国出现电力供应紧张的问题。根据美国能源部（DOE）发布《资源充足性报 告》（Resource Adequacy Report），明确警示美国电网正面临紧急状况。数据显示， 受电厂退役与电力负荷增长的叠加影响，到 2030 年美国停电次数可能增加 100%。摩根士丹利也宣称到 2028 年，由于 AI 数据中心消耗大量电力，美国可 能面临高达 20%的电力缺口。美国的电力消耗呈现出明显的化石燃料依赖，在 2024 年 10 月至 2025 年 9 月的 12 个月里，美国的化石燃料贡献了超过一半，总 体占比达到了 57.17%；其中天然气是最大的电力来源，占比约 40%。作为美国 最重要的电力来源，天然气具有举足轻重的地位，在未来美国电力消耗急剧增长 的预期下，天然气产量 ...