宏观专题分析报告：2026年财政政策展望：投资于人

"十五五"时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，对经济质的有效提升和量的合理增长有 明确诉求。预计"十五五"时期的定量增长目标会围绕在"5%左右"，宏观调控政策思路也将转变为更加侧重于内需， 尤其是民生和消费。 作为"十五五"开局之年，2026 年既要实现经济增长的"开门红"，也要持续优化政策的力度和结构，预计全年经济 增长目标仍将设定在 5%左右，政策的重心将进一步向内需特别是民生领域倾斜。 一是财政加力"投资于人"，以推动重点群体增收减负为抓手，提振居民消费能力。"一老一小"是政策重点支持对象。 基准情形下，2026 年将继续按照现行标准发放育儿补贴，对应财政支出为 1000-1200 亿元，同时逐步扩大免费学前教 育年限，对应的财政资金体量或超过 500 亿元。预计城乡居民基本养老金的增幅在 50 元及以上，对应的财政资金增 量将超过 1000 亿元。此外，预计 2026 年养老服务消费补贴政策有望全面铺开，估计对应每年额外的财政支出在 500- 800 亿元。考虑到民生领域增量政策对应的财政扩张，基准情形下，预计 2026 年一般公共预算赤字率将设定在 4.2%， 赤字规模 6.1 ...