保险行业周报（20251117-20251121）：报行合一再深化，《人身险产品费用分摊指引》出炉-20251123

证 券 研 究 报 告 保险行业周报（20251117-20251121） 根据《指引》，人身险业务经营费用将被分为变动费用和固定费用，后者需要 被分摊，并明确指出四类费用不参与分摊，分别是非源于销售和经营保险业务 发生的支出、投资业务相关费用、不直接归属于保险合同的费用、能够辨别的 非持续、一次性发生的费用。同时，要求不将固定费用支出在新单和存量业务 之间进行调节。 从组织结构管理角度，《指引》提出将费用分摊部门划分为前台销售、中台运 营、后台管理，明确各部门费用分摊归集范围。部门具体分类由保险公司根据 自身实际情况合理确定。 "报行合一"再深化，《人身险产品费用分摊 推荐（维持） 指引》出炉 ❑ 本周行情复盘：保险指数下跌 3.06%，跑赢大盘 0.71pct。保险个股普遍下跌， 国寿-1.5%，平安-2.87%，人保-2.95%，新华-4.13%，太保-4.57%，阳光-4.8%， 财险-5.23%，友邦-6.74%，众安-8.66%，太平-11.07%。10 年期国债收益率 1.82%， 较上周末持平。 ❑ 本周动态： （1）中国精算师协会：11 月 21 日，精算师协会发布《人身保险产品费用分 摊指 ...