周观点：AI浪潮滚滚向前，重视算力+存力机遇-20251123

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 11 23 年 月 日 电子 周观点：AI 浪潮滚滚向前，重视算力+存力机遇 英伟达：25Q3 业绩超预期，AI 产业滚滚向前。25Q3 营收达到 570.06 亿美元，环比增长 22%，同比增长 62%，季度环比营收增长创纪录； 营业利润为 360.1 亿美元，环比增长 27%，同比增长 65%。GB300 出 货量已超 GB200，贡献了 Blackwell 总收入的约三分之二，Rubin 预计 2026 下半年量产。预计从 2025 年初到 2026 年底，Blackwell 和 Rubin 的收入将达 5000 亿美元。目前英伟达持续加码 AI 领域战略性投资， 与 Anthropic、Mistral、OpenAI、Reflection、Thinking Machines 等公 司加强战略伙伴关系，推动 NVIDIA CUDA AI 生态系统的发展。我们 认为从产业端来看，AI 正有条不紊的发展，AI 正逐步推动基础设施投 资与商业模式形成闭环，我们看好 AI 产业链业绩上修与估值提升机遇 以及 AI 需求带动下的存力投资机遇。 谷歌：G ...