固收周报：关注机构季节性配置会否开启-20251123

固收研究报告 关注机构季节性配置会否开启 —— 固收周报（11 月 17 日-11 月 21 日） 2025 证 11 证 22 证 ⚫ 本周债市回顾： 利率震荡回 升，收益率曲线走陡 本周（ 11/17 -11/21 ）债市收益率整体上行，主要受股债跷跷板、地缘影响与地产贴息 预期等影响 , 截至 11/21 ，30Y、10Y 、1Y 国债收益率分别变化 +1.85BP 、+0.57BP 、 -0.56BP 收于 2.16% 、1.82% 、1.40% ，30Y-10Y 、10Y -1Y 期限利差分别较上周变 化+0.69BP 、+1.22BP 收于 34.1BP 、41.6BP 。证证 10Y 证证证证证证证证证证证证 1证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 2证证证证证证证证证证证证 证 ⚫ 下周 债市展望： 临近月末关注资金面跨月情况 基本面来看， 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证 后续关注 四方面变化： 1 ）经济数据显示供需收缩，后续 P ...