烧碱：震荡偏弱，PVC：低位震荡

日期：2025年11月23日 烧碱：震荡偏弱 PVC：低位震荡 国泰君安期货研究所·陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 观点综述 01 烧碱价格及价差 02 烧碱供应 03 烧碱需求 04 PVC价格及价差 05 PVC供需 06 Special report on Guotai Junan Futures 2 观点综述 1 烧碱观点：震荡偏弱 | 供应 | 中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为84.6%，较上周环比+0.5%。分区域来看，华北、东北负荷均有上升，其中东北涨幅最 大+2.9%至95.7%；华北+2.1%至79.9%，其中山东+2.8%至92.2%。华东、华中、西南有装置检修、减产，开工下滑，华东降幅最大 | | --- | --- | | | 4.8%至74.7%，华中-1.8%至76.5%，西南-3.4%至96.6%。 | | 需求 | 氧化铝方面，由于高产量、高库存的格局，利润被持续压缩，氧化铝减产只是时间问题，本周广西、山西 ...