回调之后的选择

本周观点 回调之后的选择： 投资逻辑 回调之后的选择。1）市场在经历美联储降息博弈和 AI 分歧讨论的夹击之下走弱，显而易见的是高风险资产加密 货币大跌且未见企稳，AI 泡沫的讨论还在蔓延，短期波动或加剧，市场认可 AI 的能力和效率提升逻辑，但是对 增量叙事和商业落地的担心在上升，涨多了之后自然会回调。我们对 AI 科技发展的前景持续看好，AI 对生产效 率提升的逻辑畅通，短期可能产业过热或者过度投资，我们关注经营性现金流良好的科技龙头，如美股的Google、 META、微软、阿里、腾讯等，另外持续关注 AI 应用的落地方向，如物理 AI 等。2）加密货币短期压力难减，高 风险资产对降息信息的讨论过度敏感，加上 DAT、ETF 等中心化持币的负反馈担忧，我们谨慎观察该板块的变化。 3）澳门度假旅游行业我们认为持续配置的价值高，供给和需求的剪刀差逻辑持续兑现，板块中长期维度受益于 降息周期，而未来几个月的景气度在长假期加持和低基数的背景下有望持续上行。4）我们对交易平台资产持续 看多，短期可能跟随市场流动性、加密货币回调，但是交易平台的估值有优势，回调之后是加仓的好机会。 风险提示 后续政策不及预期风险；中美 ...