可转债周度追踪：调整中的韧性-20251123

证券研究报告 | 债券市场专题研究 | 债券研究 ❑ 风险提示 经济基本面改善不足；国内流动性收紧；海外风险事件超预期；历史经验不代表 未来 债券市场专题研究 报告日期：2025 年 11 月 23 日 分析师：陈婷婷 执业证书号：S1230525050001 chentingting01@stocke.com.cn 相关报告 1 《大行净融出金额"险守"3 万亿》 2025.11.23 2 《如何理解股跌债不涨？》 2025.11.22 3 《日历效应会准时打卡吗？》 2025.11.22 调整中的韧性 ——可转债周度追踪 核心观点 转债在权益调整中展现防御性，内部出现明显的"高切低"现象。短期，股市明显调 整带来的情绪退坡可能会带来阶段性压力，短期调整不改中长期权益市场牛市趋势， 待调整充分仍可择机布局。 http://www.stocke.com.cn 1/8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 转债在权益调整中展现防御性。过去一周，A 股市场经历了一轮显著调整，主要 股指普遍回调，上证指数调整至 3850 点之下，市场情绪趋于谨慎。转债资产展现 出相对较强的抗跌性，中证转债下跌 1.78%，可转债等 ...