债市微观结构跟踪：交易情绪“中性”震荡

那就，。 本期微观交易温度计读数回落至 50% 本期交易热度类指标分位值多回落，1/10Y、30/10Y 国债换手率分位值分别下降 12、3 个百分点，全市场换手率分位 值回落 12 个百分点、机构杠杆分位值下降 6 个百分点，仅 TL/T 多空比分位值回升 27 个百分点。上市公司理财买入 量、股债比价分位值回落幅度也较大，分别为 35、29 个百分点。除此外，仅基金分歧度、基金-农商买入量、政策利 差、商品比价等少数指标分位值不同程度回升。当前拥挤度较高的指标包括 30/10Y 国债换手率、基金超长债买入量。 本期位于偏热区间的指标数量占比仍为 35% 20 个微观指标中，位于过热区间的指标数量仍为至 7 个（占比 35%）、位于中性区间的指标数量降至 5 个（占比 25%）、 位于偏冷区间的指标数量上升至 8 个（占比 40%）。其中指标所处区间发生变化的是，全市场化换手率、上市公司理财 买入量均由中性区间回落至偏冷区间，基金-农商买入量则由偏冷区间升至中性区间。 交易热度类指标多回落 ①交易热度中，1/10Y 国债换手率、全市场换手率、机构杠杆、30/10Y 国债换手率分位值分别下降 12、12、6、 ...