市场情绪谨慎，铅价下寻支撑

铅周报 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 2025 年 11 月 24 日 市场情绪谨慎 铅价下寻支撑 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 焦鹏飞 从业资格号：F03122184 投资咨询号：Z0023260 敬请参阅最后一页免责声明 1/7 一、 要点 要点 上周沪铅主力期价延续高位回落。宏观面看，美国 11 月非农数据延后公布，美联储缺失重要数据指引，12 月维持利率不变概率增大，美元回升压制风险资产。 要点 基本面看，LME 大幅交仓后库存增加至 26 万吨以上， 资金做多热强降温，内外铅价高位调整。铅矿供应延 续偏紧，低 TC 态势将维持较长时间。废旧电瓶报价稳 中偏弱，因再生铅利润回落后采买压价。冶炼端看 ...