去库幅度不及预期，碳酸锂高位回落：碳酸锂周报-20251124

碳酸锂周报： 去库幅度不及预期，碳酸锂高位回落 分析师：张清 咨询账号：Z0019679 中辉期货研究院 2025.11.21 本周碳酸锂市场观点摘要 【宏观概况】中国11月一年期与五年期LPR维持不变，连续6个月保持不变。美国9月非农就业人口增长11.9万人，是预期5.1万的 两倍多，与此同时8月份新增就业人数从增长2.2万人下修2.6万，至减少0.4万人，7月和8月非农就业人数合计下修3.3万人。失 业率上升至4.4%，创四年来最高记录。受大规模经济刺激计划预期影响，日本国债收益率持续攀升，引发外资抛售潮。市场担忧 日本财政健康状况恶化，刺激政策可能推高债务风险。 【供给端】本周碳酸锂产量继续增加，周度产量维持在2.4万以上并创下年内新高，行业平均开工率回升至52%以上仍有上行空间。 2025年10月中国碳酸锂进口数量为2.38万吨，环比增加21.9%，同比增加3.0%。锂辉石进口数量为65.17万吨，环比减少8.3%。 【需求端】乘联分会发布数据，11月1-16日，全国乘用车新能源市场零售55.4万辆，同比增长2%，较上月同期增长7%，今年以来 累计零售1070.3万辆，同比增长21%；全国乘用车厂商新 ...