中国宏观周报（2025年11月第3周）：农产品批发价季节性回落-20251124

宏 2025 年 11 月 24 日 中国宏观周报（2025 年 11 月第 3 周） 农产品批发价季节性回落 证券分析师 平安观点： 观 报 告 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 从高频数据观察，本周部分行业生产步入淡季，边际有所调整；需求端存在韧 性，电影票房及线下出行增速提升，新房成交边际企稳，邮政快递揽收恢复。 此外，本周农产品批发价格 200 指数环比由升转降，符合季节性表现。 1. 工业：生产季节性调整。1）原材料方面，本周钢铁建材和板材产量和表观需 求回升，部分化工品开工率提升；浮法玻璃开工率、石油沥青开工率、水泥熟 料产能利用率回落。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率回升，织造业开工 率季节性走弱；汽车全钢胎开工率、半钢胎开工率小幅回落。 2. 地产：新房成交边际企稳。1）销售方面，本周（截至 11 月 21 日）30 大中城 市新房销售面积同比-20.8%，增速较上周提升 ...