港股调整到哪一步了

港股调整到哪一步了 [Table_Authors] 本报告导读： 核心结论：①10 月来港股步入调整，主因是前期涨幅已较大，以及美元流动性偏 紧、美联储降息预期回落。②牛市中市场调整很正常，历史上港股短期情绪扰动下 的小回撤平均跌 7%，流动性收紧、外生冲击导致的大回撤平均跌 17%。③美元流 动性只是短期扰动，AI 浪潮未完，增量资金流入+优质资产汇聚的港股牛市行情有望 延续。 投资要点： 中期维度看，增量资金流入+优质资产汇聚的港股牛市行情有望延 续。若后续压制港股的短期因素解除，中期维度看港股增量资金明 确，且汇聚了优质的中国稀缺性资产，有望继续支撑本轮牛市行情。 港股资产具备稀缺性。我国 AI 引领的新一轮向上周期持续深化演 绎，由此可见更顺应当前产业发展趋势的 AI 应用等港股稀缺性资产 或更具优势。展望未来，在公募、险资等机构力量推动下年内南向 资金或仍有增量空间，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI 驱 动下港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红 +低利率，港股新消费、创新药资产较 A 股同样稀缺，下半年或也值 得关注。 风险提示：美国通胀压力加大，美联储降息延后；国内 AI ...