医药生物行业跨市场周报（20251124）：小核酸药物风起云涌，下一代创新药浪潮呼之欲出-20251124

2025 年 11 月 24 日 行业研究 小核酸药物风起云涌，下一代创新药浪潮呼之欲出 ——医药生物行业跨市场周报（20251124） 要点 行情回顾： A 股医药生物指数下跌 4.32%，跑输沪深 300 指数 0.54pp，跑赢创 业板综指 1.92pp，在 31 个子行业中排名第 30。H 股恒生医疗健康指数上周收 跌 7.5%，跑输恒生国企指数 2.41pp。 研发进展：上周，恒瑞医药的 HRS-1358、HRS-3738 片的 IND 申请新进承 办；恒瑞医药的注射用 SHR-9539、君实生物的 JS207 注射液的临床申请新 进承办。正大天晴的 TQB2934 正在进行 I 期临床；甘李药业的博凡格鲁肽 正在进行 III 期临床。 本周观点：小核酸药物风起云涌，下一代创新药浪潮呼之欲出 近期，全球范围内的小核酸药物领域频频出现新进展，引发产业界和投资界的高 度关注。小核酸药物已从概念验证进入产业崛起前夜。2025 年以来，随着递送 技术突破推动适应症从肝脏向心血管、CNS 等领域拓展，叠加重磅产品商业化 放量及跨国制药巨头大额并购验证，行业迎来"技术突破+商业兑现"双主线驱 动的黄金发展期。国 ...