有色金属及新材料行业年度策略：铜铝筑基，金银涌动

分析师：石临源 登记编码：S0730525020001 shily@ccnew.com 0371-65585629 铜铝筑基，金银涌动 证券研究报告-行业年度策略 强于大市(维持) 有色金属相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 -7% 5% 16% 28% 39% 51% 63% 74% 2024.11 2025.03 2025.07 2025.11 有色金属 沪深300 发布日期：2025 年 11 月 24 日 相关报告 《有色金属行业半年度策略：周期与成长共 舞，稳中求进》 2025-06-20 联系人：李智 投资要点： 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 有色金属及新材料 ——有色金属及新材料行业年度策略 风险提示：（1）美联储加息超预期导致金属价格回落；（2）全球经济 衰退超预期导致下游需求不足；（3）矿山产量供给超预期冲击金属价格； （4）功能性金刚石研发进展不及预期；（5）原材料价格大幅波动；（6） 地缘政治冲突因素影响；（7）铜、铝等矿石需求不及预期；（8）制造业 增速不及预期。 第1页 / 共50页 本报告版权属于中原 ...