债券研究周报：债市情绪处于分歧之中-20251124

2025 年 11 月 24 日 债券研究周报 研究所： 证券分析师： 颜子琦 S0350525090002 yanzq@ghzq.com.cn 联系人 ： 郭溪源 S0350125090019 guoxy@ghzq.com.cn [Table_Title] 债市情绪处于分歧之中 债券研究周报 最近一年走势 相关报告 本篇报告解决了以下核心问题：最新一周债市卖方与买方的观点情绪变 化； 从我们统计的债市情绪指数来看，11 月 18 日-11 月 24 日（后同），债市 卖方情绪有所上升、买方情绪再度回落，买方卖方情绪走向背离，同时 卖方观点分歧度指数亦抬升至偏高水平。虽然日历效应渐进带来偏乐观 的因素，但市场情绪仍处于矛盾之中，机构谨慎态度未变。 卖方视角，债市情绪有所上升。基于对 24 家卖方机构观点的统计分析， 债市情绪有所上升，多家卖方观点从中性转为偏多。从市场情绪的角度 出发，目前卖方大多数持中性偏多态度，情绪较（11 月 11 日-11 月 17 日）上升，2 家看多，7 家偏多，14 家中性，1 家偏空，其中：①8%机 构均持看多态度，认为经济基本面承压、货币政策宽松预期、季节性规 律、机构抢配行 ...