金融工程周报：期指长周期维持低位-20251124

p 截至11月21日当周, 期指下跌，IH2511下降2.49%， IF2511下降3.38%，IC2511下降5.17%，IM2511下降 5.02%。一方面，地缘政治紧张局势还未有实质性缓和;另 一方面，海外科技股回调趋势延续，叠加美联储降息预期边 际弱化，投资者风险偏好承压。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分， 流动性指标8分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债 方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标8分。 期限结构方面，IH、IF、IC、IM 期末持仓量加权年化基差 率（分红调整）分别为 -3.35%、-5.92%、-9.19%、- 9.89%，IC 及 IM 合约基差率位于近一年 50%分位数以上 水平，期指基差走势分化较大。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值小幅上升0.21%。长周 期方面，目前大部分经济数据都显示增长趋弱，期指均有所 承压。短周期方面，中高频地产、消费仍然偏弱，汇率处于 低位区间，目前资金面仍旧保持相对宽松，短周期降幅相对 有限。持仓量方面，风险偏好处于近半年低位，IF和IH相对 维持中性，整体综合信号处于中性以下。期债方面，资金面 仍 ...