国泰君安期货商品研究晨报：能源化工-20251125

2025年11月25日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：短期不追高 | 2 | | --- | --- | | PTA：单边震荡市，不追高 | 2 | | MEG：供需格局改善，空单减持 | 2 | | 橡胶：震荡运行 | 5 | | 合成橡胶：估值区间内弱势运行 | 7 | | 沥青：开工大涨，库存续降 | 9 | | LLDPE：进口报盘或有减少，裂解负荷有扰动 | 11 | | PP：短期不追空，中期趋势仍有压力 | 12 | | 烧碱：趋势仍有压力 | 13 | | 纸浆：震荡运行 | 14 | | 玻璃：原片价格平稳 | 16 | | 甲醇：估值低位反弹 | 17 | | 尿素：震荡回调 | 19 | | 苯乙烯：短期震荡 | 21 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 22 | | LPG：下游需求分化，关注成本变动 | 23 | | 丙烯：上涨驱动转弱，成本支撑偏强 | 23 | | PVC：不宜追空，低位震荡 | 26 | | 燃料油：窄幅震荡，短期或强于低硫 | 27 | | 低硫燃料油：仍然偏弱，外盘现货高低硫价差继续收缩 | 27 | | 集运指数（欧线）：短 ...