金融期货早班车-20251125

金融期货早班车 金融研究 2025年11月25日 星期二 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 126.61、91.37、28.65 与 8.96 点，基差年化收益率分 别为-11.64%、-8.75%、-4.24%与-2%，三年期历史分位数分别为 31%、25%、22%及 30%。 交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各 品种远期合约。 招商期货有限公司 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。 市场表现：11 月 24 日，A 股四大股指全线反弹，其中上证指数上涨 0.05%，报收 3836.77 点；深成 指上涨 0.37%，报收 12585.08 点；创业板指上涨 0.31%，报收 2929.04 点；科创 50 指数上涨 0.84%， 报收 1296.6 点。市场成交 17,404 亿元，较前日减少 2,432 亿元。行业板块方面，国防军工(+4.31%)， 传媒(+3.49%)，计算机(+2.41%)涨幅居前；石油石化(-1.21%)，煤炭(-1.09%)，银行(-0.79%)跌幅居 前。从市场强弱看，I ...