工业硅&多晶硅日报-20251125

工业硅&多晶硅日报（2025 年 11 月 25 日） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 工业硅日报 一、研究观点 点评 24 日工业硅震荡偏弱，主力 2601 收于 8940 元/吨，日内跌幅 1%，持仓增 仓 1672 手至 26.3 万手。百川工业硅现货参考价 9745 元/吨，较上一交易日 上涨 63 元/吨。最低交割品#421 价格持稳在 8950 元/吨，现货升水收至 10 元/吨。多晶硅震荡偏强，主力 2601 收于 53315 元/吨，日内涨幅 1.15%， 持仓增仓 2161 手至 12.8 万手；多晶硅 N 型复投硅料价格 52250 元/吨，最 低交割品硅料价格在 52250 元/吨，现货对主力贴水扩至 4040 元/吨。有机 硅企业开始响应国家反内卷号召，联合抱团减产挺价，资金提前入厂布局 关联品种。西南工业硅厂扩大减产，但北方整体供给稳定，积极向期现商 出货，导致价格未修复到西南硅厂顺利出货位置。工业硅短期难见趋势， 延续震荡调整。因硅片订单大幅收缩，二三线经历阶段恐慌性降价，但硅 料挺价意愿强烈。当前市场对于多晶硅产能收储并不乐观，叠加终端 ...