人形机器人行业最新观点汇报：机器人赛道蓝海可期，2026年有望成为量产元年-20251125

证券研究报告 机器人赛道蓝海可期，2026年有望成为量产元年 ——人形机器人行业最新观点汇报 吴晓飞(证券分析师) 吴铭杰(证券分析师) S0160525090003 S0160525090011 wuxf01@ctsec.com wumj02@ctsec.com 2025年11月25日 机器人产业化不及预期、上游原材料价格涨幅超预期、市场竞争加剧。 | 01. | 人形机器人板块行情回顾与展望 | | --- | --- | | 02. | 人形机器人量价拆分 | | 03. | 人形机器人产业化持续加速 | | 04. | 投资建议 | | 05. | 风险提示 | • 人形机器人板块行情回顾与展望 我们复盘2025年机器人板块行情：第一轮机器人板块行情由1.9马斯克提出的机器人出货目标带动，马斯克提出人形机器人有望于25年量产， 26年量产级别在5-10万台；第二轮机器人板块行情由1.28的宇树春晚表演带动，叠加后续宇树创始人王兴兴参加民营企业家座谈会，机器 人板块达到高点。我们认为机器人板块仍有特斯拉Optimus三代发布+放量、宇树科技、乐聚机器人等国产机器人上市机会加速等重要催化， 机器人板块近期 ...