通信设备III行业周报：通信行业周观点：GPU/TPU高速共振增长，巨头合作加快算力扩张-20251125

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信行业周观点：GPU/TPU 高速共振增长，巨 头合作加快算力扩张 报告要点 [Table_Summary] 2025 年第 47 周，通信板块下跌 2.80%，在长江一级行业中排名第 8 位；2025 年年初以来， 通信板块上涨 51.24%，在长江一级行业中排名第 2 位。英伟达 FY26Q3 业绩超预期，数据中 心业务高速增长；GB300 加速放量，Rubin 平台预计在 2026H2 加速推广。Gemini 3 展现强 劲多模态能力，支持原生生成式 UI；采用 TPU 训练提升成本效率。全球算力需求加速释放， 巨头深度合作加速生态绑定，产业景气再得验证，持续看好 AI 与算力主线。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 SAC：S0490517110002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title 通信行业周观点： 2] GPU/TPU 高速共振增长，巨 头合作加快算力扩 ...