农林牧渔行业2026上半年投资策略：关注产能去化把握边际改善

2025 年 11 月 25 日 S0340513040002 电话：0769-22119462 邮箱：whm2@dgzq.com.cn 资料来源 iFinD，东莞证券研究所 超配（维持） 关注产能去化 把握边际改善 投 农林牧渔行业 2026 上半年投资策略 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 农林牧渔行业 推荐 分析师：魏红梅 SAC 执业证书编号： 行情回顾。SW农林牧渔行业跑赢沪深300指数。2025年1-11月 （2025年1月1日-2025年11月21日），SW农林牧渔行业整体上涨 16.36%，跑赢同期沪深300指数约3.18个百分点。分季度来看，SW 农林牧渔行业Q1下跌0.87%，Q2上涨6.49%，Q3上涨10.95%，10-11 月（截至11月21日）下跌0.65%。估值方面，2025年1-11月（2025 年1月1日-2025年11月21日），SW农林牧渔行业整体PB（整体法，最 新报告期，剔除负值）由年初的低点2.31倍最高回升至3.06倍。截 至11月21日 ...