“数”看期货：近一周卖方策略一致观点-20251125

qqqqqqqqqqqqqqqqqqq 正向和反向套利空间上，以年化收益 5%计算，剩余 20 个交易日，IF 正反套下月合约基差率需要分别达到 0.72%和- 1.30%。按照收盘价格看，目前 IF 主力合约不存在正反套机会。 分红预测方面，根据我们的估算，沪深 300 指数、中证 500 指数、上证 50 指数和中证 1000 指数未来一年对指数点位 的影响分别为 77.00、82.49、68.09 和 64.38。 市场预期方面，因分红的主要时间结束，分红对四大期指主力合约影响微小。上周四大期指全线下跌，中证 1000 期 指领跌，市场避险情绪显著升温。各品种跨期价差均处于历史偏高位置，市场预期出现分化。从期指期限结构来看， 远月合约年化基差率较近月合约更具优势，但实际操作中需警惕流动性风险。 股指期货市场概况 从整体表现来看，相较于上上周最后一个交易日，上周四大期指主力合约均下跌，中证 1000 期指跌幅最大，跌幅为 -5.80%，上证 50 跌幅最小，跌幅为-2.72%。IF、IC、IM 贴水收窄，IH 贴水加深。 全部合约角度看，较上上周而言，IF、IC、IM 和 IH 的当月、下月、当季和下季合 ...