【冠通期货研究报告】原油日报：原油震荡运行-20251125

【冠通期货研究报告】 原油日报：原油震荡运行 发布日期：2025年11月25日 【行情分析】 11月2日，欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与此前10月、11月增产计划一致，明年第一 季度暂停增产，欧佩克+八国下一次会议将于11月30日举行。这将加剧四季度的原油供应压力，但对 于明年一季度的供应压力意外减轻。原油需求旺季结束，EIA数据显示成品油库存超预期增加，但由 于净出口增加，美国原油去库幅度超预期，整体油品库存转而小幅减少。美国原油产量位于历史最 高位附近。美国财政部外国资产控制办公室称，近十几个主要的印度买家表示打算暂停购买俄罗斯 12月份交付的石油。乌克兰对俄罗斯炼厂袭击，俄罗斯梁赞炼油厂暂停原油加工，欧洲柴油裂解价 差持续上涨，关注俄罗斯原油的出口情况。美国与委内瑞拉军事对峙升级，美官员称美国将对委内 瑞拉开展新行动。利比亚首都的黎波里附近爆发武装冲突。地缘局势引发委内瑞拉、利比亚供应中 断担忧。但消费旺季结束、美国10月份ISM制造业指数环比下降，连续第八个月萎缩，美国降息前景 不明朗，市场担忧原油需求，OPEC+加速增产，中东地区出口增加，原油仍是供应过剩格局。随着欧 佩克将2025 ...