能繁母猪加速去化，关注生猪养殖左侧布局机会

证券研究报告·行业点评报告 2025 年 11 月 25 日 江海证券研究发展部 消费行业研究组 分析师：张婧 执业证书编号：S1410525010001 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 7.1 -0.89 0.83 绝对收益 2.53 0.71 15.89 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 注：2025 年 11 月 24 日数据 -18% -9% 1% 10% 19% 28% 2024-11 2025-03 2025-07 2025-11 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 1. 江海证券-行业点评报告-农林牧渔："反 内卷"叠加亏损减产，生猪养殖有望进入 产能去化周期 – 2025.09.25 2. 江海证券-行业点评报告-农林牧渔行 业：中央一号文件发布，首提农业新质生 产力 – 2025.02.24 3. 江海证券-行业点评报告-农林牧渔行 投资评级说明 | 投资建议的评级标准 | | 评级 | 说明 | | --- | --- | --- | --- | | | 股票评级 | 买入 增持 | 相对同期基准指数涨幅在 15%以 ...