国泰君安期货商品研究晨报：贵金属及基本金属-20251126

2025年11月26日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：降息预期回升 | 2 | | --- | --- | | 白银：震荡调整 | 2 | | 铜：LME现货走强，驱动价格 | 4 | | 锌：偏弱震荡 | 6 | | 铅：库存减少，限制价格回落 | 8 | | 锡：供应再出扰动 | 9 | | 铝：等待指引 | 11 | | 氧化铝：承压下行 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 镍：累库节奏稍有放缓，宏观与消息短线扰动 | 13 | | 不锈钢：钢价承压低位震荡，但下方想象力有限 | 13 | 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 国 泰 君 安 期 商 品 研 究 2025 年 11 月 26 日 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、中国国家主席同美国总统通电话，指出中美"合则两利、斗则俱伤"是经过实践反复验证的常 识，强调台湾回归中国是战后国际秩序重要组成部分，两国元首还谈及乌克兰危机。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黄金：降息预期回升 白银：震荡调整 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z ...