贵金属：贵金属日报2025-11-26-20251126

昨夜美联储货币政策的表态延续鸽派，同时特朗普政府派系成员暗示后续将会削减美联储的影 响力，金银价格短期得到支撑。 美联储理事米兰鸽派表态，他认为不存在通货膨胀问题，当前经济形势需要大幅降息。市场对 于米兰的鸽派言论已不产生反应，但米兰同时表示希望放宽监管使得美联储资产负债表收缩， 且更多的转向美国国债，他同时表明"我们需要降低抵押贷款利率"。米兰讲话的内容呼应了 此前贝森特的表述，即大幅削减联储本身所具备的影响力。今晨，海外消息人士称特朗普的"亲 密盟友"哈塞特已成为美联储新任主席的最热门人选，而他后续的货币政策表态将偏向鸽派。 白银方面，上期所白银库存自 11 月 21 日后开始小幅回升，昨日库存量增加 8.27 吨至 540.57 吨，但当前沪银总体期限结构处于 back 状态（其中 AG2512 合约仍贴水 AG2601 合约），显示库 存低位的情况下白银现货依旧紧俏，而这从供需层面对于白银的基本面形成支撑。 【策略观点】 贵金属日报 2025-11-26 贵金属 钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 电话：0755-23375141 邮箱： zhongju ...