百济神州（688235）：BTK单季度营收超10亿美金，公司上调全年收入指引

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 11 月 27 日 营业收入预计增长的调整主要得益于百悦泽®在美国市场的领先 地位以及其在欧洲和全球其他重要市场的持续扩张。研发费 用、销售及管理费用的调整主要得益于持续审慎的投资促进公 司收入和管线的增长，实现了显著的经营效率。 ►海外市场积极拓展，快速放量 据公司公告：第三季度，百悦泽®全球收入总计 10 亿美元，同 比增长 50.8%；第三季度，百悦泽®在美国的收入总计达到 7.387 亿美元，而去年同期为 5.037 亿美元 ，同比增长 46.6%，主要得益于所有适应症需求的稳健增长以及净定价带来 的适度收益。百悦泽®凭借其差异化和同类最佳临床特征，继续 在 BTK 抑制剂类药物中保持领先的新患者市场份额。第三季 度，百悦泽®在欧洲的收入总计达到 1.632 亿美元，去年同期 为 9,730 万美元，同比增长 67.8%，得益于所有主要欧洲市场 （包含德国、意大利、西班牙、法国和英国）的市场份额增 长。百悦泽®在中国的收入总计达到 9,240 万美元，同比增长 36.2%。第三季度，百悦泽®在世界其他国家和地区销售额总计 达到 4,6 ...