国泰海通晨报-20251128

国泰海通晨报 2025 年 11 月 28 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [Table_Summary] 1、【策略研究】：我国险资/理财/养老金规模超 70 万亿且持续增长，资产配置呈"固收为基、权 益渐进"特征。险资/社保重仓 A 股以金融为核心，同时逐步提升科技等成长领域配置。 2、【生物医药研究】医药：美国 IRA 谈判第二批价格公布，最高降幅达到 85%，价格将从 2027 年 1 月开始施行。由于谈判产品均接近专利悬崖，整体影响有限。 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 方奕(分析师) 021-38031658 fangyi2@gtht.com S0880520120005 郭佼佼(分析师) 021-38031042 guojiaojiao2@gtht.com S0880523070002 策略专题报告：《中国中长期资金的制度、配置与空间》2025- 11-25 政策端：加快推动中长期资金入市。2 ...