机器学习因子选股月报（2025年12月）-20251128

[Table_ReportInfo] 2025 年 11 月 28 日 证券研究报告•金融工程报告 机器学习金融工程月报 机器学习因子选股月报（2025 年 12 月） 截至 2025 年 11 月，11 月当期多头组合超额收益最高的五个行业（除综合） 分别为环保、机械设备、房地产、纺织服饰、建筑材料，多头组合相对行业指 数超额收益分别为 7.24%、4.37%、4.03%、3.89%以及 2.91%。此外在 30 个申万一级行业（除综合）中，有 5 个行业多头组合未跑赢行业指数。 近一年来看，多头组合月平均超额收益最高的五个行业（除综合）分别为建筑 材料、房地产、社会服务、纺织服饰、商贸零售，超额收益分别为 2.15%、1.97%、 1.77%、1.71%以及 1.62%。且 30 个申万一级行业（除综合）中，除通信行 业以外，GAN_GRU 因子多头组合近一年，仅有 2 个行业未跑赢对应申万一 级行业指数（煤炭、通信）。 摘要 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 分析师：祝晨宇 执业证号：S12 ...