银河期货油脂12月报：油脂缺乏利多驱动，短期或继续底部震荡-20251128

农产品板块研发报告 油脂缺乏利多驱动 短期或继续底部震荡 第一部分 前言概要 | | | | 第一部分 | 前言概要 2 | | | --- | --- | --- | | 【行情回顾】 2 | | | | 【市场展望】 2 | | | | 【策略推荐】 2 | | | | 第二部分 | 基本面情况 3 | | | 一、行情回顾 3 | | | | 二、马棕 11 | 月存增产预期，印尼关税下调一档 4 | | | 三、印度完成本年度采购，新年度或将增加棕榈油进口 | | 8 | | 四、美豆采购进度不快，国内油脂库存仍偏高 | | 11 | | 第三部分 | 后市展望及策略推荐 15 | | | 免责声明 | | 16 | 【行情回顾】 11 月，油脂分化比较明显，其中棕榈油跌幅较大，豆油走出倒 V，而 菜油探底后震荡上涨。11 月中上旬棕榈油空头情绪较浓，棕榈油被空配以 及技术性打压，棕榈油下跌较多，而菜油受通关政策影响出现超跌反弹以及 加拿大计划推进生柴等，菜油震荡上涨。11 月中下旬受美国生柴消息扰动 以及马棕高频数据利空等，油脂波动加大，之后棕榈油在快速下跌后开始反 弹，而菜油在澳菜籽逐渐到港以及放 ...