中国旺旺（00151）：收入稳定成长，利润率暂时承压

收入稳定成长，利润率暂时承压 中国旺旺(0151) 中国旺旺（0151）25 财年上半年点评 股票研究 / [Table_Date] 2025.11.28 2025-11-28 [Table_Industry] 食品饮料 [Table_Report] 本报告导读： 公司 25 财年上半年营收稳健（销量表现更优），不过受原材料成本上涨，以及组织 优化带来的费用增加影响，阶段性利润率有所承压。维持"优于大市"评级。 投资要点： | 财务摘要(百万元人民币) | FY23A | FY24A | FY25E | FY26E | FY27E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 23924.37 | 23510.74 | | 23900.18 24795.08 25475.99 | | | (+/-)% | 2.9% | -0.3% | 1.7% | 3.7% | 2.7% | | 毛利润 | 10990.92 | 11189.20 | | 11025.44 11626.15 12138.78 | | | 归母净利润 | 3990.47 | 4335.57 ...