国债期货12月报-20251128

| | | | 4 | | --- | | A | | 第一部分 | 前言概要 2 | | --- | --- | | 【行情回顾】 2 | | | 【市场展望】 2 | | | 【策略推荐】 2 | | | 第二部分 | 市场逻辑梳理 3 | | 一、"弱现实"延续，关注潜在预期差 | 3 | | 二、价格继续修复，通胀预期偏暖 | 4 | | 6 | 三、社融增速继续放缓，M1 拐点初现 | | 四、央行呵护不变，但资金价格难下台阶 | 10 | | 12 | 五、公募新规悬而未决，增量信息多偏利空 | | 第三部分 | 后市展望及投资策略 12 | | 免责声明 15 | | 国债期货研发报告 国债期货 12 月报 2025 年 11 月 28 日 债市情绪偏弱，等待利空落地 第一部分 前言概要 【行情回顾】 【策略推荐】 1.单边：短线可轻仓博弈反弹，利空落地后或出现更好的做多窗口 2.套利：暂观望 3.期权：无 风险提示：内外政策，地缘因素，通胀预期，风险资产走势 交易咨询业务资格： 11 月债市并未延续上月修复态势。临近月末，公募销售新规即将落地 的传言再起，市场情绪快速转弱。截止 11 月 28 ...