对“十五五“中国经济趋势的判断：服务主导新周期

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2025年11月28日 证券研究报告 | 服务主导新周期 ——对"十五五"中国经济趋势的判断 经济研究 · 宏观专题 证券分析师：李智能 证券分析师：田地 证券分析师：董德志 0755-22940456 0755-81982035 021-60933158 lizn@guosen.com.cn tiandi2@guosen.com.cn dongdz@guosen.com.cn S0980516060001 S0980524090003 S0980513100001 2025年我国经济的三个显著趋势 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2025年节奏：冲刺起跑，逐季回落 图："反内卷"政策取向下，我国第二产业显著放缓，第三产业韧性凸显 图："开局即决战"思路下，今年我国经济总体呈前高后低态势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 资料来源：Macrobond、国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 面对外部风险，今年在"开局即决战，起步即冲刺"部署下，Q1紧抓"窗 ...