半导体基石系列之六：AI重塑Capex预期，国产链迎来新起点

行业研究丨深度报告丨半导体产品与半导体设备 [Table_Title] 半导体基石系列之六：AI 重塑 Capex 预期，国 产链迎来新起点 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2025 年初以来，半导体板块经历了一段由 AI 带来的上涨行情之后进入短暂的调整期，地缘政 治博弈、AI 技术迭代放缓、宏观经济不确定性等多重挑战交织，半导体成长预期减弱。2025 年 年中以来，随着生成式人工智能和大模型的普及，推理算力需求快速增长，叠加本土化战略加 强，AI 芯片、存储芯片为代表的半导体硬件资源景气度持续攀升。展望后续行情，随着基础层 产品不断缩小差距，我们需要重视国内 AI 全产业链升级逻辑，技术与应用的深度融合有望创造 更大的商业价值，加速行业成长。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 王泽罡 SAC：S0490517070012 SAC：S0490521120001 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 22 %% %% %% %% research.95579.com 2 半导体 ...