聚酯周报：调油叙事暂缓，但供需预期支撑估值-20251129

调油叙事暂缓， 但供需预期支撑估值 聚酯周报 2025/11/29 马桂炎（联系人） 13923915659 magy@wkqh.cn 交易咨询号：Z0020397 从业资格号：F03136381 刘洁文（能源化工组） 从业资格号：F03097315 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 PTA基本面 02 期现市场 05 MEG基本面 03 对二甲苯基本面 06 聚酯及终端 01 周度评估及策略推荐 周度总结——PX ◆ 价格表现：上周震荡偏强，01合约单周上涨80元，报6830元。现货端CFR中国下跌7美元，报826美元。现货折算基差上涨10元，截至11月29 日为-9元。1-3价差下跌14元，截至11月28日为-14元。 ◆ 供应端：上周中国负荷88.3%，环比下降1.2%；亚洲负荷78.7%，环比下降1%。装置方面，中化泉州检修；海外韩国GS55万吨装置降负荷。进 口方面，11月中上旬韩国PX出口中国27.5万吨，同比上升1.9万吨。整体上，虽然近期存在部分装置意外，但对供给的减量贡献较小，后续 国内检修量仍然偏少，负荷持续偏高。 ◆ 需求端：PTA负荷73.7%，环比上升2.7%， ...