中央经济工作会议前瞻

证券研究报告 | 宏观研究 gszqdatemark 2025 11 29 年 月 日 宏观点评 中央经济工作会议前瞻 事件：按惯例，12 月上中旬将召开政治局会议、中央经济工作会议。 核心观点：12 月政治局会议一开完、2026 年政策大方向也就定了，随 后的中央经济工作会议据此进一步部署、篇幅也更长，我们预计：应会 突出"十五五"开局之年的重要性，2026 年政策总基调应会偏积极、 偏扩张、偏刺激，应会强调"做好经济工作意义重大"、GDP 目标可能 继续定为 5%左右，应会进一步突出强产业（科技&新质生产力）、扩内 需、中央加杠杆，应会进一步布局"十五五"，也应会进一步要求抓落 实、充分调动各方积极性；具体方向上，重点关注货币政策、财政政 策、科技自立自强、"两重"、"两新"、服务消费、提升居民消费率、稳 股市、稳楼市、"投资于人"、"中国人经济"等可能的新部署。继续提 示：大环境依旧是市场的好朋友，乐观点、乘势而上、调整就是机会。 1、12 月政治局会议历来是中央经济工作会议的吹风会，且大多间隔在 一周内，次年经济工作基调和总体部署也就此确定。节奏上，每年 4/7/10/12 月的季度政治局会议（10 ...