小马智行（PONY）：2025年三季度业绩点评：广州UE转正，商业化加速

证券研究报告·海外公司点评·汽车服务 小马智行（PONY） 2025 年三季度业绩点评：广州 UE 转正，商 业化加速 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万美元） | 71.90 | 75.03 | 77.58 | 104.91 | 342.42 | | 同比(%) | 5.14 | 4.35 | 3.41 | 35.23 | 226.39 | | 归母净利润（百万美元） | (124.81) | (274.12) | (225.28) | (206.22) | (65.32) | | 同比(%) | 15.68 | (119.63) | 17.82 | 8.46 | 68.32 | | EPS-最新摊薄（美元/股） | (0.29) | (0.63) | (0.52) | (0.48) | (0.15) | | P/S（现价&最新摊薄） | 81.10 | 77.72 | 75.16 | 55.58 | 17 ...